过去几个月，卫生巾赛道正变得越来越热闹。
黄子韬“代言”的朵薇卫生巾15分钟就卖出近20万件；东方甄选的自营卫生巾首发14小时就卖出30万包。同时，凡客和三只松鼠也相继官宣要涉足卫生巾领域。
一位是流量明星，一个是头部直播间，一个是服装品牌，还有一个好像是更搭不上边的坚果零售巨头……算了，以上这几位，哪位和卫生巾有关系呢。
跨界者涌入，流量主导、品牌快建、供应链代工，一套“互联网造物”模板再度复制粘贴到了这个早就存在的日常用品赛道上。
卫生巾，这个看似边缘、却实则万亿级女性消费入口的品类，为何突然成了品牌押注的“新”答案？这些入局者，是在下注一个确定的刚需市场，还是又是一群热钱赌风口的投机者？
热钱可以来得快，但能留下的，往往不是它。
谁盯上了卫生巾？
虽然男明星跨界“做”卫生巾这事儿听起来也不知道靠不靠谱，但现在想要还真没那么容易买着。
目前朵薇卫生巾（即黄子韬“代言”品牌）以及东方甄选自营卫生巾在电商平台的旗舰店都已售空，朵薇卫生巾每天仅在2个时间点准点开售（划掉）开抢；东方甄选的自营卫生巾在其自营App上也是补货状态。
现在这两大卫生巾品牌“出货量”最大的平台可能是闲鱼。这辈子也是少见这种卫生用品还需要在二级市场加价才能购买了。
跨界巨头涉足卫生巾还能引起如此大的追捧，源于今年315晚会，一则关于“翻新卫生巾”的曝光。
那些在正规卫生巾生产企业的生产线上，本应被销毁的残次品、不合格产品，经过不法商家的“翻新”处理，再次流向市场，在记者的拍摄画面中，知名卫生用品、母婴用品品牌自由点、全棉时代、苏菲、Babycare、嫚熙、米菲等品牌赫然在列，触目惊心的画面让无数消费者感到震惊和愤怒。
虽然多家品牌迅速回应，包括否认与涉事企业存在合作关系，对瑕疵品、残次品有严格的处理机制，不会流入市场等，但已经无法彻底打消消费者的质疑和焦虑。
事件曝光不久后，黄子韬立即在其直播中称“我真的已经看不下去了”、“这种人赚这种钱真的该下18层地狱”，随后透露自己一直在努力做卫生巾品牌，并称其老婆徐艺洋已经试用了几款。
虽然在这场卫生巾大战中，黄子韬是最早官宣入局的，但实际上，此前雷军就曾多次被呼吁“让小米做卫生巾”。这场“卫生巾焦虑”早在去年就已经蔓延过一轮。
当时有网友发现购买的卫生巾包装上写的长度与实际长度、实际使用长度有一定差值。随后不少网友进行实测，而几乎所有的卫生巾品牌，都被测量出长度不足的问题。
甚至不单是长度问题，甲醛、荧光剂、增塑剂、虫卵等等卫生问题，都曾屡次发生在卫生巾这种刚需、私密，与健康问题息息相关的卫生用品中。
面对这种市场乱象，网友纷纷涌入雷军直播间，“求小米做卫生巾”，但随后，小米生态链部总经理陈波就曾2次回应“短期应该不做”、“真的做不了”。
而黄子韬在高调宣布将下场做卫生巾后，仅2个月时间，“朵薇”就在其直播间正式开卖了，一起直播的，还有头部MCN遥望科技CEO谢如栋。
据悉，该品牌卫生巾开售15分钟卖出19.5万件，半个小时卖出45万件；在当晚共56分钟的直播中共实现4000万元销售额，现货库存售空。
6月18日，东方甄选自营卫生巾也在其直播间开售，仅数小时，现货库存便告售罄，截至当天下午16点，东方甄选自营卫生巾已经热卖120万包，GMV预估1300万。
雷军也好，黄子韬也罢，这种公众喊话、“哄抢”的集体情绪说到底是因为目前整个行业信任体系已经摇摇欲坠。当消费者面临“不知道该信谁”的迷茫时，与其说喊话雷军，不如说是在喊话：“有没有一个靠谱的人/公司，能认真、透明地把这件事做好？”
卫生巾真的谁来都能做好吗？
反转来得很快。
6月16日，有消费发帖称，其购买的朵薇品牌卫生巾有黑色异物。把产品寄回检验后，客服发回的“合格”报告却是4月份的。
17日晚，朵薇官方发长文回应，称关于用户提出的“黑点问题”，其主要原因为无纺布生产过程中，部分突出纤维受热碳化，将会极小概率出现黑点或黑色丝状物，并非有害物质，可以放心使用。
但事实上这个回应仍难以消除消费者的疑虑。
在回应中，朵薇表示，行业里对此类黑点的控制标准为 0.5mm 左右，朵薇视觉检测的控制标准为 0.3mm左右，更小的黑点将难以被机器识别剔除。并称其产品符合国家标准，超越行业标准。
但有意思的是，PConline查阅多方资料发现，这一说法并未在公开的国家标准或行业标准中找到明确依据，而如果是行业内的非正式共识，事实上是难以作为产品质量的可靠依据的。
紧接着PConline查阅了现行的2002年发布的《一次性使用卫生用品卫生标准》发现，在产品卫生指标中标明，产品外观必须整洁，符合该卫生用品固有性状，不得有异常气味与异物。而如何界定“异物”以及所谓的“黑点大小”均没有明确标准。
而说回黄子韬这个所谓的卫生巾品牌，目前，该品牌在所有电商平台中，比品牌名更前置的是“黄子韬卫生巾”，说是主理，但首先黄子韬并没有“代言人”的title，其次该品牌母公司为浙江朵薇护理用品有限公司，成立于2021年，其创始人旗下还有个2018年创立的杭州朵薇卫生用品有限公司，之前做的更多的是尿裤和尿垫。
企查查数据显示，2025年4月，浙江朵薇新增杭州龙则灵网络科技有限公司（以下简称：龙则灵）为股东，持有浙江朵薇20%股权，黄子韬间接持有龙则灵44%的股权，而龙则灵的第一大股东为遥望科技的控股子公司。
朵薇品牌的团队合伙人除了黄子韬，还有遥望科技CEO谢如栋以及千芝雅董事长吴跃（同时也是朵薇的实际控制人之一）。
三个男人，三家企业，也就最后一个是做过卫生巾的。而千芝雅之前也是做母婴用品为主，值得注意的是，315曾点名的“米菲”，千芝雅正是其授权生产商，而其旗下还有个卫生巾品牌叫SOLOVE，谁听过？
在宣传中，黄子韬多次表明没贴牌，没找代理工厂，是收购了别人家的工厂去做，但是否真的重建了生产线，并无法判断。
事实上，卫生巾的技术门槛并不高，据《每日经济新闻》报道，朵薇卫生巾的单片内部包装和SOLOVE卫生巾一样为镀铝膜包装。更有客服回应只是不同品牌，生产线是一样的。
尽管黄子韬团队强调并非传统意义上的代工，但从股权结构、核心团队构成以及产品细节来看，其生产环节与现有成熟的代工厂商存在千丝万缕的联系。
这种模式更像是通过资本和流量的注入，将一个已有的生产体系进行整合和品牌化，而非从零开始的完全自主生产。这使得其“不做贴牌代工”的说法，在实际操作层面显得不那么“纯粹”，也容易让市场对其产品质量的独立把控能力产生疑问。
相较于黄子韬的模棱两可，东方甄选自营倒是实打实的代工模式，据Tech星球消息，东方甄选代工厂为天津倍舒特。据东方甄选主播 yoyo 介绍，东方甄选两年前就在内部讨论过做卫生巾的想法，直到去年9月正式立项，将近一年时间里，团队走访多家行业头部供应商进行谈判，前后经历了 20 多版方案调整，才确定最终方案。
当卫生巾撞进互联网：为什么是他们？
无论是明星、头部互联网品牌，还是凡客这类因“雷军”一度重新爆火的跨界入局者，它们都具备一个共同的特点：自带巨大的流量和强大的互联网基因。
在传统快消品市场，品牌建设和渠道铺设往往需要耗费大量时间和资金。然而，对于这些拥有数千万甚至上亿粉丝的明星和平台而言，他们可以迅速将自身的流量优势转化为销售额，实现快速的市场渗透。
这种“流量为王”的打法，使得卫生巾这一传统行业在短时间内呈现出前所未有的“饭圈化”现象，消费者在购买产品的同时，也可能是在为自己喜爱的明星或平台“打Call”。
简单来说，这些入局者之所以集中在黄子韬、东方甄选、凡客这类玩家身上，本质并不是他们更懂女性护理，而是他们更懂“内容如何变现”。
黄子韬身为偶像艺人，本身就自带粉丝信任与饭圈话题效应；东方甄选除了供应链集成能力，更重要的是成熟的直播团队与“知识信任感”的包装经验。
“热钱”押注卫生巾，并非偶然。它满足一个理想“爆品”的三要素：高频使用、刚需属性、复购稳定。更重要的是，女性经济本身就是热门话题，关于女性用品溢价问题也曾一度成为舆论高地。
借着“拯救行业乱象”的话题切口撬动市场，对准的是行业的高毛利。Tech星球数据显示，主流卫生巾品牌毛利率普遍在55%-63%，部分高端产品甚至可以达到70%，远超快消品行业平均水平的30%-40%。
高毛利背后，是卫生巾产品相对较低的生产成本和较高的终端售价。此前澎湃就有报道指出，单片日用卫生巾生产成本可能低至2毛钱 。然而，经过品牌包装、渠道分销和营销推广后，其终端售价约为1-1.5元/片。
目前，朵薇和东方甄选的卫生巾均为套装组合售卖，朵薇商品描述为62片组合49.8元；东方甄选74片会员价为64.3元。虽然平均单片都在8毛左右，但值得注意的是，组合套装也包括更便宜护垫，总的来说，不算贵，但也不算便宜。更别说，朵薇这个组合包还一度被炒到200元。
卫生巾不是“谁都能做”的商品，也不是一场“谁来都能赢”的游戏，更不是“可试错的快品类”，这场前所未有的“热钱”涌入，最终还是要回归到品质为王。
流量玩家们更懂话题节奏，也更清楚什么样的爆点能撬动社交热度，这使得卫生巾或许是一个“可以制造舆论反转”的理想场域，但“舆论反转”也可能转的是“暴雷”。
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